PMAX 是 Google 目前最主推的广告产品，定位是"下漏斗自动化转化机器"：广告主提供素材和转化目标后，Google 的算法会自动把广告分发到搜索、展示、YouTube、Gmail、Google Maps 等全部渠道，找到最可能转化的用户。
最大的坑：偷吃品牌流量
PMAX 最容易踩的坑是不排除品牌词。如果不做限制，PMAX 会把大量预算花在搜索品牌名的用户身上，因为这些用户转化率最高、算法自然更爱投他们。结果是报表上的 ROAS 很好看，但实际上花钱买的是本来就会来买的老客户，没有带来任何新增量。
怎么用得明白
排除品牌词和品牌变体词是投放 PMAX 的第一步，不是可选项。同时，因为 PMAX 本身是黑盒，看不到具体投了哪些关键词、触达了哪些人群，需要搭配 Cold Search、Brand Search 这类可控性更强的广告类型做交叉验证，才能判断 PMAX 报出来的效果里，有多少是真实增量、有多少是吃了品牌流量的功劳。